金牌顾问在 上篇中与大家谈到了股市分析的 几种 方法雄鹿颠覆对手，继续巩固领先优势，其中基本面分析方法是核心内容雄鹿颠覆对手，继续巩固领先优势，接下来继续与大家分享资产配置中股市分析 之 基本面分析。这里只介绍成长型 投资噢 ~~

　　成长型投资定义

　　成长型投资是（Growth investing）一种主流的股票投资方法，指专注于投资高成长行业的业绩高增长公司股票，即成长股。

　　既然公司是业绩高增长的公司，那么从哪几个方面判断这家公司高成长呢？

　　1.米兰体育上市公司总收入逐年增加

　　上市公司所处行业与其他行业对比总收入增长速度明显快于其他行业，总收入持续每年增加，走出漂亮的上升曲线，通过这一点能够判断这个行业为高速增长的行业。其次，筛选收入高速增长的上市公司（收入增长速度快于同行业其他公司），通过这个方法初步筛选的公司就是雄鹿颠覆对手，继续巩固领先优势我们想要的高成长公司了。

　　以环保行业为例，整个行业的收入每年都在高速增长，其他行业相比属于高速增长的行业。通过数据分析，统计环保行业全部上市公司，并对所有上市公司总收入增长率进行排名，雄鹿颠覆对手，继续巩固领先优势我们发现，某环保龙头企业公司总收入增长率为207%，这其实就是我们想要的高速增长企业。

　　图1：某环保公司总收入

　　由上图我们可以看到，该公司2014、2015、2016年度总收入持续增加，总收入增长速度很快并且越走越陡峭，高速增长的趋势已经突显，这样的优质企业，就是高增长的企业。

　　2.上市公司基本情况

　　上市公司基本情况主要包括上市公司管理层人员人生履历和工作经验雄鹿颠覆对手，继续巩固领先优势；上市公司人员数量、专业构成及教育程度；公司历史沿革，及公司的重要大事件；公司旗下参股或者控股的子公司、孙公司情况。

　　上述这些信息可以在上市公司年度财务报告“董监高和员工基本情况”一项中找到这些信息。

　　通过观察上市公司管理层人员人生履历和工作经验，我们需要观察几个问题：

　　1）公司高管人员是否拥有本行业内丰富的工作经验，能够细致观察市场，并做出适合本企业发展的战略规划；

　　2）公司中层人员是否能够认真执行企业管理层下发的任务指标，超额完成业绩。说的通俗一些就是执行能力是否足够强，能够把管理层的宏伟蓝图变现；

　　3）公司是否拥有一支研发过硬和营销能力强悍的团队，为公司的发展提供“动力燃料”和“收入保障”。

　　3.护城河/壁垒

　　所谓上市公司的护城河即该公司是否具有商业壁垒，拥有自己独特的商业模式或者核心技术，能够阻挡竞争对手抢占自己的市场份额，保障公司能够持续运作，企业的这种自我保护的能力能够使其在商业竞争中处于不败之地。

　　常见上市公司的护城河如下：

　　1）上市公司拥有全行业领先的技术优势和研发实力；

　　2）上市公司拥有垄断资源优势，能够阻挡竞争对手进入这个市场；

　　3）上市公司拥有牌照优势或者独特的工艺；

　　4）上市公司拥有完善的企业生态系统，又叫做“全产业链”。

　　事实上，如果仔细观察上市公司定期披露的年度财务报告，就能发现一定的端倪，“护城河”一般能够在公司核心竞争力这一项中找到。

　　还是以该环保公司为例，从图中我们可以看到，XX环保公司的护城河是该公司具有国际领先水平的“超级悬浮床技术”。借助于此项技术，该环保公司可以为自己的客户提供更加优质的服务，满足客户长久以来的技术痛点，大大节约了客户的营业成本。

　　4.财务状况

　　上市公司财务情况主要通过分析公司的资产负债表、利润表、现金流量表，了解上市公司的财务状况。

　　一般而言，上市公司的总收入、营业利润、净利润增长率，呈现爆发式增长态势，与同期对比，增长百倍、甚至千倍；上市公司的盈利能力也出现了大幅度的提升，毛利率、营业收入利润率、净利润率、净资产收益率与同期对比出现了上升，这些成长能力杰出和盈利能力优秀的公司就是我们日夜朝思暮想的好公司。

　　5.公司出现三好特征

　　上市公司三好特征主要针对公司的利润情况、运营管理、股票价格预期走势，综合研判公司的现状和未来预期，能够为我们做投资提供良好的安全边际。上市公司的三好特征分别如下:

　　质地向好（当前）、经营向好（未来三个月）、企业预期向好（未来一年）；质地好的公司，相对投资风险小，不至于退市；经营好的公司说明竞争能力强；预期向好，股票未来上涨存在更大的可能性。中小企业成长空间更大，业绩弹性更大。

　　以上这些知识要点就是分析成长型企业的核心内容，上面的各个项目都很重要，金牌顾问没有与大家过多讨论无用的内容，“干货”满满的，那您就收下吧！

　　分析师：杨辉